Perusahaan perkapalan Korea yang lebih kecil, SM Line, mengakhiri spekulasi berbulan-bulan yang mengonfirmasi bahwa mereka berencana untuk mencoba mengambil alih HMM yang jauh lebih besar ketika perusahaan perkapalan tersebut resmi dijual. Dalam wawancara eksklusif dengan The Korea Economic Daily pada hari Rabu, Chairman SM Group Woo Oh-hyun mengkonfirmasi niatnya untuk menawar HMM.
Didirikan pada tahun 2016, SM Line mengakuisisi aset termasuk rute tujuan Amerika Serikat dari Hanjin Shipping Co yang gagal. Operasi tersebut berganti nama menjadi SM Line pada tahun 2018 dan hari ini menurut Alphaliner menempati peringkat nomor 26 dalam daftar 100 operator teratas. SM Line memiliki 12 kapal dan memiliki tiga lagi yang disewa dengan total kapasitas lebih dari 68.000 TEU. Perusahaan mencatatkan kapal terbesarnya sebagai kapal 80.000 dwt dengan kapasitas 6.655 TEU.
HMM yang jauh lebih besar saat ini menduduki peringkat nomor sembilan oleh Alphaliner yang memiliki 37 kapal dan memiliki 35 kapal lainnya yang disewa. Total kapasitasnya lebih dari 790.000 TEU. Perusahaan juga bergerak maju dengan upaya modernisasi armada dengan memesan 26 kapal peti kemas lainnya. Perusahaan yang juga memiliki kapal tanker dan bulker serta sejumlah kecil kapal heavy lift ini telah memetakan rencana pertumbuhan yang agresif pada tahun 2022.
Spekulasi telah berpusat pada niat SM Group selama lebih dari setahun sejak pertama kali diketahui publik bahwa mereka membeli saham HMM. Investasi awal hanya 60.000 saham pada Desember 2021 tetapi pada saat itu perusahaan mengatakan itu hanya investasi yang menyangkal rumor bahwa itu akan diambil alih. Pada pertengahan tahun 2023, SM Group memegang lebih dari 5% saham HMM dan kemudian melakukan pembelian lebih lanjut yang dilaporkan dalam pengajuan pada awal Juli. SM Group kini menjadi investor terbesar ketiga di HMM yang memegang lebih dari 6,5% saham. Dua pemegang saham terbesar HMM adalah Korea Development Bank (KDB) yang dikelola negara dan grup keuangan yang dikendalikan negara Korea Ocean Business Corp., yang masing-masing memegang sekitar 20% saham sejak dana talangan yang dipimpin pemerintah tahun 2016 dari mantan Hyundai Merchant Marine. Perusahaan sebelumnya runtuh selama penurunan berkepanjangan di pasar pengiriman peti kemas.
SM Group mengatakan kepada The Korea Economic Daily bahwa pihaknya siap mengajukan penawaran hingga sekitar USD 3 miliar untuk HMM saat penjualan resmi diluncurkan. Awal tahun ini, lembaga pemerintah membentuk komite penasehat untuk mencari cara terbaik untuk memprivatisasi perusahaan pelayaran tersebut. Terdapat spekulasi di Korea Selatan selama lebih dari dua tahun bahwa bank-bank pemerintah sedang mencari cara untuk mengembalikan perusahaan pelayaran ke kendali swasta. Ini terjadi setelah mereka memprivatisasi investasi mereka di sektor pembuatan kapal, termasuk penjualan dan rekapitalisasi Daewoo Shipbuilding and Marine Engineering ke Grup Hanwha, yang diselesaikan awal tahun ini.
Perusahaan perkapalan yang lebih kecil melaporkan memiliki uang tunai dan investasi serta pinjaman bank yang disiapkan hampir USD 3,5 miliar. Berdasarkan penilaian mereka terhadap HMM, itu adalah harga wajar maksimum dan mereka mengatakan kepada surat kabar bahwa mereka akan keluar jika harga melebihi ambang batas bahkan satu kemenangan pun.
Menantang persyaratan untuk investasi swasta di HMM adalah obligasi konversi yang terus membebani pasar. HMM menerbitkan obligasi untuk menambah modal setelah bailout awal dan saat ini sebagian besar dipegang oleh kedua bank tersebut. Jika mereka mengonversi obligasi, bagian kepemilikan bank akan melonjak dari gabungan sekitar 40% menjadi hampir 75%, membuat kesepakatan itu tidak dapat dipertahankan menurut eksekutif SM Group. KDB juga mengakui tantangan yang diciptakan oleh obligasi konversi yang menyarankan kesepakatan dapat dilakukan secara bertahap dan meminta penasihat untuk mengembangkan rencana terbaik untuk menarik investasi swasta.
SM Group, yang merupakan konglomerat terbesar ketiga puluh di Korea juga memiliki investasi di bidang konstruksi dan bisnis lainnya. Mereka yakin ada peluang untuk memanfaatkan HMM menjadi perusahaan pelayaran terbesar di Asia. Namun, mereka membuka kemungkinan untuk keluar dari bisnis perkapalan jika mereka tidak berhasil dalam penawaran mereka untuk HMM. Bank-bank Korea belum mengumumkan struktur penawaran yang direncanakan atau garis waktu untuk penjualan saham di HMM. Yang lebih memperumit perencanaan adalah penurunan pengiriman peti kemas setelah lonjakan selama pandemi. Perubahan pasar perkapalan dan keuangan juga mendorong investor swasta pemilik Hyundai LNG Shipping untuk menunda rencana penjualan perusahaan tersebut. HMM telah memasuki penawaran untuk mengakuisisi bekas unit perkapalan LNG sebagai bagian dari rencana pertumbuhan grup.
