Kesepakatan Hanwha Group, konglomerat terbesar ketujuh Korea Selatan, untuk merekapitalisasi Daewoo Shipbuilding and Marine Engineering (DSME) yang bermasalah secara finansial telah memenangkan persetujuan internasional dengan Fair Trade Commission (FTC) Korea Selatan yang muncul sebagai kejutan untuk melanjutkan kesepakatan. Tujuh regulator internasional telah menandatangani transaksi tersebut, tetapi akhir-akhir ini muncul bahwa regulator perdagangan Korea Selatan menyatakan keprihatinan atas potensi dominasi pasar.
Hanwha, yang beroperasi di bidang kedirgantaraan serta sistem pertahanan, menandatangani kesepakatan pada pertengahan Desember 2022 yang menyerukan rekapitalisasi pembuat kapal dengan dana sebesar USD 1,53 miliar untuk mengakuisisi saham baru dan mengambil kendali manajemen DSME. Galangan kapal tersebut telah dikuasai oleh Korean Development Bank (KDB) sebagai investor terbesarnya yang pada tahun lalu mengatakan bahwa galangan kapal membutuhkan manajemen dan modal baru untuk meneruskannya.
Komisi Eropa mengkonfirmasi hari ini bahwa itu telah menjadi regulator internasional terakhir yang menyetujui kesepakatan tersebut. Uni Eropa di bawah aturannya memiliki waktu hingga 18 April untuk mengeluarkan keputusan untuk menyetujui kesepakatan atau menahannya guna melakukan tinjauan mendalam. Regulator yang sama telah membuat tinjauan panjang dan berlarut-larut mengenai penggabungan DSME yang diusulkan sebelumnya dengan Hyundai Heavy Industries. Mereka akhirnya memutuskan bahwa kombinasi yang diusulkan sebelumnya akan menciptakan dominasi pasar dan kondisi yang tidak adil karena pangsa pasar gabungan galangan kapal untuk pembangunan kapal pengangkut gas alam cair.
“Komisi menyimpulkan bahwa akuisisi yang diusulkan tidak akan menimbulkan masalah persaingan, mengingat posisi pasar gabungan terbatas perusahaan yang dihasilkan dari transaksi yang diusulkan,” tulis Komisi Eropa dalam ringkasan yang dirilis pada Buletin Harian 3 April yang mengikuti Inggris, Singapura, Cina, Jepang, Vietnam, dan Turki yang menyetujui kombinasi tersebut.
Namun laporan media Korea mengatakan bahwa FMC menanggapi kekhawatiran pasar atas integrasi vertikal peralatan dan sistem senjata dari divisi Hanwha dengan DSME yang membangun kapal perang untuk Korea Selatan dan lainnya. FTC Korea melaporkan sedang meninjau kekhawatiran Hanwha dapat memonopoli pasar komponen kapal angkatan laut atau memberi DSME keuntungan yang tidak adil dalam penawaran kontrak kapal. FTC dilaporkan meminta Hanwha untuk memberikan jaminan dan mengubah ketentuan dalam perjanjian pembelian untuk mempertahankan pasar yang kompetitif dari perusahaan yang menyediakan sistem radar, komunikasi, navigasi, dan senjata.
Saat perjanjian tersebut pertama kali diumumkan tahun lalu, KDB menyatakan keyakinannya bahwa ini adalah solusi terbaik untuk DSME. “Mengingat Hanwha dan DSME telah terlibat dalam industri yang berbeda, prosedur persetujuan untuk merger mereka akan selesai dalam waktu dekat,” prediksi KDB.
Kantor berita Korea Yonhap melaporkan bahwa FTC mengajukan permintaan ke Hanwha bulan lalu untuk mengatasi kekhawatiran tentang potensi masalah anti-persaingan. Pada saat yang sama, Korean Herald melaporkan bahwa FTC telah meminta Hanwha merevisi ketentuan perjanjian empat kali sejak selesai Desember lalu.
Regulator Korea biasanya dapat memperpanjang peninjauan hingga maksimal 120 hari setelah menerima pengajuan. Spekulasinya adalah keputusan mereka akan dikeluarkan pada 18 April pada waktu yang sama dengan Uni Eropa, tetapi laporan media Korea mengatakan bahwa peninjauan tersebut ditunda “tanpa batas waktu” sementara mereka mencari konsesi dari Hanwha untuk memastikan bahwa itu tidak akan memberikan persyaratan yang lebih menguntungkan untuk DSME atas pesaing lain untuk kontrak militer masa depan.
Penundaan ini terjadi karena DSME terus mengalami kesulitan keuangan. Pada awal Maret, galangan kapal ini melaporkan kerugian finansial tahunan lebih dari USD 1 miliar karena kenaikan biaya dan dampak aksi mogok tahun 2022 serta penyelesaian buruh. Kerugian operasional sedikit berkurang menjadi sekitar USD 765 juta, dan galangan kapal melaporkan kendati biaya terus meningkat, namun pesanan yang kuat dan simpanan yang dihasilkan berkontribusi pada peningkatan angka penjualan. DSME telah melaporkan kerugian finansial dalam tiga dari empat tahun terakhir dengan KDB mengatakan bahwa hal itu akan membutuhkan modal swasta dan manajemen baru ke depannya.