Dalam laporan Container Forecast terbarunya, Drewry menyatakan bahwa alih-alih kembali ke cara lama, operator peti kemas gagal merespons dengan cukup cepat terhadap perubahan di pasar karena volume anjlok pada paruh kedua tahun 2022. Perusahaan keuangan dan konsultan ini menyebutkan bahwa operator terlalu fokus untuk mempertahankan volume, bukan mengurangi kapasitas, sehingga operator hanya tinggal menghitung mundur waktu menuju kerugian finansial.
“Ketika pasar pertama kali mulai menunjukkan tanda-tanda kelemahan awal tahun ini, daripada mengontrol kapasitas, insting mendalam yang muncul malah untuk mempertahankan volume dan harga yang lebih rendah guna mengamankan pemesanan jangka pendek,” tulis analis Drewry dalam laporan tersebut. Gagal menghasilkan “penurunan terkelola” yang telah diharapkan, perusahaan keuangan merevisi prospeknya untuk operator dengan “tarif angkut yang diturunkan drastis dan prakiraan profitabilitas operator.”
Selama periode dua tahun yang luar biasa di mana volume dan tarif melonjak, Drewry menulis bahwa ekspektasi muncul mengenai perubahan struktural telah terwujud di pasar peti kemas. Mereka menunjuk pada konsolidasi dalam industri dan keadaan darurat aliansi operator yang lebih efisien yang diharapkan dapat membantu memandu pasar. Drewry, seperti banyak analis, cukup yakin bahwa operator akan mengambil langkah yang diperlukan untuk mengurangi kapasitas sebelum pasar menjadi terlalu tidak seimbang.
“Kami memberi terlalu banyak pujian kepada operator dengan berpikir mereka akan mengelola kapasitas secara proaktif,” tulis Drewry. Mereka berharap bahwa aliansi baru dan pelajaran yang dipetik akan mengubah pendekatan operator terhadap penurunan di pasar, tetapi pada akhirnya, mereka menyimpulkan “Kebiasaan lama sulit dihilangkan.”
Terlalu menaruh fokus untuk menangkap volume yang tersisa di pasar spot, Drewry mengatakan operator akhirnya menyebabkan penurunan harga spot mingguan dengan mencoba bersaing dalam harga untuk bisnis. Setelah rekor tertinggi dalam tarif spot, Drewry menghitung saat ini mereka mendekati nilai rata-rata lima tahun 2015-2019.
Mereka mencatat bahwa operator akhirnya memulai penangguhan layanan dan kembali ke praktik lama mereka, yaitu mengosongkan pelayaran individu dalam upaya untuk memotong kapasitas, tetapi itu tidak berhasil. Drewry melaporkan persentase armada yang menganggur hanya sedikit lebih tinggi daripada tiga bulan lalu. Selain itu, hanya ada sedikit kapal tua yang menuju skrap karena operator terus mencoba dan bertahan mengharapkan serbuan pemesanan menjelang liburan Tahun Baru Imlek. Beberapa operator seperti Ocean Network Express (ONE) telah melaporkan bahwa mereka akan memangkas kapasitas hingga 50% pada beberapa rute akhir bulan ini bertepatan dengan liburan dan kemudian hanya membangun kembali kapasitas sesuai permintaan.
Sementara margin mulai menyempit di sebagian besar rute, Drewry menulis bahwa dengan profitabilitas yang bertahan di banyak rute, operator tidak bertindak cukup cepat untuk menghentikan penurunan yang tak terelakkan. Profitabilitas terus menurun mengarah ke proyeksi Drewry bahwa kini menghitung mundur menhadapi kerugian yang diprediksi.
“Mengingat volume yang dimuat gagal pada tingkat yang mengkhawatirkan dan tingkat tersebut mendekati tingkat impas, kami pikir operator akhirnya akan menjadi lebih sibuk dengan beberapa pengurangan kapasitas selama tahun 2023.” Namun, yang berpotensi mengimbangi pemotongan adalah pengenalan kapasitas baru dalam jumlah besar karena kontrak pembuatan kapal rekor tahun 2021 dan 2022 mulai melakukan pengiriman kapal. Drewry memperkirakan sekitar 6,7 juta TEU telah dikontrak, yang mewakili sekitar seperempat dari kapasitas global saat ini jika dibandingkan dengan perhitungan Alphaliner bahwa kapasitas industri global adalah sekitar 26 juta TEU.
Mereka menyimpulkan dengan keyakinan bahwa operator telah kehilangan kendali atas kapasitas. Setelah kembali ke persaingan harga, mereka memperkirakan operator akan menderita kerugian sebelum mereka dapat menyeimbangkan kembali pasar. Drewry masih yakin penyesuaian besar dalam kapasitas akan datang, tetapi itu akan dilakukan untuk menghentikan kerugian alih-alih merekayasa soft landing untuk pasar.